日前，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（下称“恒坤新材”）的科创板IPO肯求取得上交所受理。

恒坤新材主营光刻和先行者体材料。此番IPO贪图刊行不卓绝0.67亿股以召募12亿元，投向“集成电路先行者体二期”、“SiARC开发与产业化”和“集成电路用先进材料”技俩的建设。

答复期内，恒坤新材事迹也曾足具领域。2021年至2023年收入隔离为1.41亿元、3.22亿元和3.68亿元，同时归母净利润隔离为0.3亿元、1.01亿元和0.9亿元。

不外这当中近半数收入均源自代理业务，2023年恒坤新材旗下引进境外半导体材料业务创收1.71亿元，占比达到47.28%。

此外，恒坤新材的前当然东谈主股东吕俊钦还因私设赌场被判刑，其所握有的恒坤新材股权一度遭到冻结，直至此番递交IPO的两个月前该问题才得以管理。

引进的“半壁山河”

年内（为止12月30日）上交所受理的第五家科创板技俩负责挂网——恒坤新材。

从行业类别来看，和本年9月末获受理的科创板IPO技俩武汉新芯集成电路股份有限公司雷同，恒坤新材亦隶属于半导体行业。

不外恒坤新材主攻SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶和TEOS先行者体材料等，可支配于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm时刻节点及以下逻辑芯片坐褥制造的光刻、薄膜千里积等工艺尺度。

这在国内确乎具有一定的稀缺性。

弗若斯特沙利文数据袒露，在12 英寸集成电路领域，i-Line光刻胶、SOC国产化率在10%傍边，BARC、KrF光刻胶国产化率则是在1%-2%，ArF光刻胶国产化率不及1%。

恒坤新材的事迹也曾足具领域，2023年收入、归母净利润隔离为3.68亿元、0.9亿元。

不外恒坤新材垂危收入源自引进光刻和先行者体材料。

具体来看，恒坤新材收入分红自产和引进境外家具两大部分，2021年和2022年引进家具的收入以至撑起半壁山河，同时候别创收0.98亿元和1.94亿元，占比隔离达到71.78%和61.06%。

直至2023年，该部分业务收入占比才有所镌汰，完竣1.71亿元收入，占比为47.28%。

不外引进业务确乎在一定经过上提高了恒坤新材的自研智商。

笔据恒坤新材的阐述，其以引进境外家具为切入点，引进并销售光刻材料、先行者体材料等集成电路环节材料后，蜕变性地走出了一条“引进、消化、招揽、再蜕变”的发展旅途。

即便如斯，引进业务毛利率仍然显赫高于自产业务，撑握了恒坤新材的利润。2023年引进业务的毛利率为98.23%，进步自产业务67.94个百分点。

与之比拟，恒坤新材的自产业务中仍有部分家具由于产能尚在爬坡，导致毛利率为负值。举例先行者体材料2023年毛利率为-19.91%。

恒坤新材暗示引进业务是垂危的利润来源之一，亦承认而后若与引进家具供应商关系恶化，可能对事迹形成不利影响。

值得细心的是，此前曾有公司IPO因主要收入源自引进业务而遭到上市委员的否决。

动作2023年创业板首家上会被否的企业，半导体拓荒检测商无锡卓海科技股份有限公司从境外供应商采购由于陷落、老化等原因成为退役的前谈量检测拓荒动作原材料，并将其确立后再次出售获取收入。

彼时创业板上市委对卓海科技投下否决票的主因，恰是以为其中枢时刻在于其具备退役前谈量检测拓荒果真立智商，而枯竭自主研发智商，这对其是否妥当创业板定位组成了潜在考试。

以此来看，恒坤新材旗下占比过高的引进业务梗概也组成了其IPO的潜在挑战。

昔日股东涉赌旋涡

此番文告科创板IPO，并非恒坤新材首度与成本商场结缘。

早在2015年，恒坤新材便到手挂牌新三板，但彼时主要业务是为各大触摸屏坐褥厂商与袒露平板坐褥厂商提供千般电子家具零部件等，利润领域在百万级，相对有限，直至2021年5月才主动斥逐挂牌。

新三板挂牌时间，动作恒坤新材实控东谈主的易荣坤曾将其所握有的股权交由投资机构勾陈成本、陈亚发等当然东谈主代为握有。

其中，勾陈成本代握股份数为561.8万股，直至2022年10月二者才透顶破除代握关系。

代握时间，勾陈成本也曾卷入恒坤新材挂牌时间要紧财富重组的“相关证券独特转让”风云中。

2020年7月28日，恒坤新材盘算推算要紧财富重组并就此停牌，直至9月由于无法与来往敌手方达成一致就此斥逐来往。

往日末，股转系统要求恒坤新材自查盘算推算要紧财富重组之前的独特证券来往情况，并发现勾陈成本过火实控东谈主李湘江也曾在来往前后商业恒坤新材股票的行动。

对此，李湘江讲解称其商业恒坤新材股票的行动与要紧财富重组并无关联，并称并不了解对于要紧财富重组的任何信息。

“勾陈成本前期商业恒坤股份股票与公司本次要紧财富重组并无关联，来往发生时恒坤股份并未从事或开展与本次要紧财富重组相关的任何盘算推算事项，内幕信息尚未形成，勾陈成本不透露对于要紧财富重组的任何信息。”李湘江指出。

跟着此番恒坤新材招股书的袒露，昔日代握事件随之浮出水面。

如今来看，要紧财富重组前商业股票的来往究竟是勾陈成本的安稳投资判断，亦或是易荣坤的授意，梗概也在给恒坤新材彼时对股转系统的复兴骨子信得过性带来挑战。

雷同的代握表象也在其他股东身上发生过。

2018年，当然东谈主郭芳菲寄予另一当然东谈主吕俊钦代为握有恒坤新材480万股股份。

邻接公开贵府，吕俊钦的另一个身份恰是万东谈主控股集团有限公司董事长，以及和杭州高新（300478.SZ）前实控东谈主吕俊坤为兄弟关系。

但就在2020年，杭州高新突发公告称吕俊坤也曾失联，另有媒体报谈称吕俊坤和吕俊钦已被关联部门带走造访，迄今商场暂无二东谈主更多信息。

据信风（ID:TradeWind01）获悉，吕俊钦由于开设赌场罪在2023年也曾被淄博市博山区东谈主民法院判处有期徒刑9年9个月。

正因如斯，吕俊钦所握有的恒坤新材股权也被功令冻结并由国有全资单元淄博金控托管，直至本年10月才被过户至郭芳菲名下，完成股权收复。

梗概恰是这一股权问题的管理，才让恒坤新材的IPO得以到手激动。

动作本年12月（为止12月30日）科创板IPO受理技俩的“独苗”，恒坤新材能否到手完成IPO，商场正在翘首跂踵。

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