好意思银证券发布商量诠释称,看护华能国外电力股份(00902)“中性”评级,因为产能电价仍然是强盛的盈利缓冲,占举座第三季税前利润的45%,主义价由4.9港元微降至4.8港元。该行觉得,颠倒于掂量市账率1倍的估值大概合理,股本答谢率(ROE)为10%,收益率接近6%。
诠释中称,华能国外电力事迹会议上知道减值可能每季王人会发生,2025年的电价或濒临一些下行压力,但当今置评仍言之过早。该行推敲到第三季知道不如预期及更多减值,而下调对其盈测,绝顶是本年,但被单元燃料资本缩小有所对消。
该行知道,下调华能2024年盈利掂量15%,主要因为40亿元东说念主民币的减值、第三季知道逊预期,以及单元燃料资本走势,并微降其对公司2025年至2026年的盈利掂量各约3%,来岁ROE掂量被调低至9.9%。
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